2012/2/29

一昨年NASDAQに株式公開した中国ECの雄当当網。公開時に８００億円位調達していますので資金面では不安はないのですが、昨年第四四半期の赤字が１６億円。

 

売上は12.3億元と150億円程度。年間で３６億元（400億円）程度。これで中国独立B2Cでは３位かな？かなり差がありますが天猫と京東に次ぎます。

2010年第四四半期に株式公開したはずですが、その時は２億円位利益を出していた。

売上 By Qtly


売上の内訳としては、本業の書籍関係は7.2億元で前期比33%贈。一方日曜百貨業務が4.8億元で前年比201%贈。ベビー部門の売上がベビー独立サイトレッドベビーを上回ったとも聞きましたので書籍以外の物に力を入れているのでしょうね。

気になるのが営業コストが89.5%という表現。商品の売上原価なのだろうか？昨年は77.6%だったとの事で、なんでこんなに粗利益が落ちたかという所ですが、日用品の増加が原因だそうです。でまぁ、2010年の第三季度以来、粗利益率は常に落ちてきているとの事。さて、でも2010年の４期にIPOしているんです。で、この下の図を見ると、IPO直前と直後のわずか２期の粗利益が非常に良いのが一目瞭然ですね。まぁ何かしたと考える方が普通じゃないかな。
で、営業経費は増加していると。まぁ品種を増やせば当たり前と言えば当たり前のことではあるでしょうが。
でもその理由は倉庫物流費用の増加のようです。売上比の12.6%もじめているんだ。自社物流を強化しているからなのでしょうが、ECの差別化で自社物流体制の構築が強く求められ、大手B2Cはその方向での手をうっていますが、コストに見合う売上にはまだ達していないと解釈すべきか。

、其中，仓储及物流费用仍为运营费用大头。第四季度当当网仓储及物流费用支出为1.554亿元，占总营收比12.62%，较去年同期的12.31%有所增加，但低于上季度的14.16%。

仓储物流费用的增加是当当该季度亏损扩大的另一原因。
销售费用激增是造成当当网该季度亏损的另又一大原因。
 

そして営業損失

IPO直前直後の四半期だけかと思ったら、2010年は1Qも一応利益出しているんだ。まぁ昨年は２.８億元と言うと３０億円ちょっとの赤字か。で、割愛しちゃいますけど純損失はこれより若干良いんです。IPOで揚げたお金で金利収入があるからでしょう。800億円も資金集めて使いかあはそれほど派手ではない。著びちょびと赤字を垂れ流して生き抜くという事ですかね？まぁ皮肉を込めて。上がったもん勝ちですね、本当に
 

 

2012/2/28

中国の次の景気刺激策西洋薬より漢方薬か

 

という記事が日経ビジネスに掲載されていました、マクロ的なことは正直詳しくないのですが、記事を読んでへーと思ったところを紹介します。

・中国政府は次にどんな手を打ってくるだろうか。世界経済の先行きが厳しくなる中、温家宝首相は1月末に「2012年の第1四半期中に経済政策の微調 整を始める」との方針を明らかにした。これだけでは真意は読み取れないが、ヒントはある。商務部（日本の経済産業省に相当）の報道官は2月の定例会見で財 政部（財務省に相当）や中央銀行の中国人民銀行などと協力して、国内の消費を促進する考えを明らかにした。

その具体的方法として、商務部の報道官は具体策として、農村での物流網の構築や新しい消費パターンを促進・普及させることなどを掲げた。

中国では近代的な物流網が整備されているのは沿岸部の一部だけで、その範囲が内陸部の奥深くにまで伸びれば13億人全体の消費力を引き出すことになるだろう。新しい消費パターンとは、インターネットの通信販売やクレジットカードの普及などを指している。

http://business.nikkeibp.co.jp/article/world/20120223/228248/?P=2

 

単純に道路網を整備すればよいだけの課題じゃないのですが、ECの抱える大きな課題の一つが物流ですので、この辺が改善されると確かに市場はまだまだ伸びますね。農村部に行ったところで何を売るんだ？という面もあるのですが、ニッチ金持ちはどこにでもいるので対象が増えるのは良いことだなと思いました。